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85 Crude Oil By Christmas Ein Interview mit Mike Rothman Von Nick Cunningham - April 06, 2016, 3:25 PM CDT Nach einer 50-prozentigen Rallye in Ölpreisen zwischen Februar und März hat sich grob ein bisschen zurückgezogen. Das kommende OPEC-Russland-Treffen in Doha geht über die Märkte, aber nur wenige erwarten, dass das Ergebnis einen wesentlichen Einfluss auf Angebot und Nachfrage hat. Globale Versorgung übertrifft die Nachfrage immer noch, aber es gibt solide Anzeichen dafür, dass der Überhang endlich anfängt zu erleichtern. Die Lagerung ist hoch, aber es wird erwartet, dass sie herunterkommen. Wo verlässt uns das mit so vielen energieinvestoren unsicher, wohin die märkte gehen, Ölprice beschlossen, sich mit Mike Rothman bei Cornerstone Analytics in ein Makro-Energie-Forschungsunternehmen in Verbindung zu setzen, das einige der genauesten Daten heraus produziert hat. Ölpreise können auf und ab gyrieren, aber Herr Rothman stellte einige saftige Hinweise für Investoren zur Verfügung, die einige wichtige kurzfristige Trends für Rohöl hervorheben. Ein paar Themen abgedeckt: Stier ldquoMissingrdquo IEA Ölfässer Stier Warum Ölmärkte sind enger als Menschen denken, Stier Was von der OPEC-Russland-Treffen in Doha Stier erwarten Warum Ölpreise könnte Stachel Stier Wo Investoren sollten ihre Geld Stier Herr Rothmanrsquos Vorhersage für Ölpreise am Ende des Jahres 2016 Ölpreis: Die IEA wurde beschuldigt, die globale Versorgung zu überschätzen. Die WSJ sagt, dass irgendwo rund 800.000 Barrel pro Tag unerklärt sind, was bedeutet, dass sie nicht verbraucht sind, noch haben sie in der Lagerung gelandet. Sind diese fehlenden Fässer eine große Sache Mike Rothman: Das Problem war nicht eine der IEA über-Schätzung Versorgung, sondern eher unterschätzt Nachfrage. Es gibt grundsätzlich zwei Möglichkeiten, um Zahlen für die globale Ölnachfrage zu erreichen. Die IEA-Methodik basiert auf einer Schätzung des BIP und einem angenommenen Verhältnis des Ölnachfragewachstums zum BIP-Wachstum. Verwandte: Warum Ölpreise steigen und viele Pundits werden durch Überraschung gefangen Für die aufstrebenden Märkte im Besonderen, diese Methode stellt einen Sprung des Glaubens dar, da es gt100 Länder gibt und in der Nähe von Echtzeit-Maßnahmen für die Wirtschaftstätigkeit Rang oben dort mit sehen Einhörner und Leprechauns Auch in Ländern, in denen wir bessere und zeitnahe Daten für Nachfrage und BIP (wie die USA) haben, sehen wir, dass das Wachstum der Ölnachfrage zum BIP-Wachstumsverhältnis stark schwankt. Der andere Weg, um die Nutzung zu messen (was wir bei Cornerstone Analytics machen) ist zu beurteilen, wieviel physisches Öl das globale System absorbiert. Es heißt, dass die globale Ölproduktionsdaten in der Nähe der Marke liegen - was das offensichtliche historische Muster ist - und dass Inventaränderungen in der OECD der Proxy für globale Speicherveränderungen sind. Deutsch: www. tab. fzk. de/de/projekt/zusammenf...ng/ab117.htm. Grundsätzlich verwenden die Nicht-OECD-Länder Öl auf einer Hand-zu-Mund-Basis, wobei die primäre Ausnahme wirklich China ist - deren Lagerung tatsächlich kleiner war als allgemein geglaubt. Fehlende Öl ist die Lücke, die wir zwischen ökonometrisch geschätzter Nachfrage und offensichtlicher Nachfrage sehen. Historisch gesehen werden Kämpfe des fehlenden Öls durch die IEA, die ihre Nachfrageserie überarbeitet, gelöst. Die zugrunde liegende Frage ist in der Regel eine Unterschätzung des Ölverbrauchs in den Nicht-OECD-Ländern. OP: Sind die Ölmärkte tatsächlich viel enger als jeder denkt, MR: Ja, in dem Sinne, dass die Lagerung nicht so hoch ist wie allgemein angenommen und ja in dem Sinne, dass OPECrsquos Ersatzproduktionskapazität viel begrenzter ist als allgemein geglaubt wird. Aber um realistisch zu sein, denn Erdölbestände in den OECD-Ländern (die der Proxy für globale Geschäfte sind) sind hoch, es gibt keine wirkliche Sorge auf dem Markt über die Verfügbarkeit noch. Wir gehen davon aus, dass sich diese Veränderungen im laufenden Quartal ändern, denn wir prognostizieren, dass die weltweiten Ölvorräte gegenläufig abgezogen werden. OP: Was ist Saudi Arabiarsquos Position in die Produktion einfrieren Sind sie den Ölkrieg ndash gewinnen oder sind sie eher verzweifelt in diesem Moment in der Zeit Daten von FGE Energie-Beratung erstellt, schlägt vor, dass Saudi-Arabien verliert seine Führungsposition in 9 von 15 von Seine wichtigsten Märkte. MR: Unser Sinn ist, dass Saudi-Arabien sich in eine Position stellt, in der es auf globales Versorgungsmaterial warten wird, um sich wieder auszugleichen. Die meisten Marktbeobachter donrsquot wirklich verstehen, dass im Jahr 2014, das saudische Ziel war es, eine Handvoll von OPEC-Ländern zu machen, um Produktionskürzungen zu machen, um zu widersprechen, was ein Zusammenbruch in der ldquofinancial demandrdquo für Öl war. Während Saudi-Arabien durch 12-15 Milliarden pro Monat aus seinen finanziellen Reserven verbrannt hat, um die Staatsausgaben in diesem Zeitraum zu finanzieren, scheint es, dass der Weg zu einem viel höheren Preis (und höheren Einnahmen) zustande kommt, indem man ein Verlängerter niedriger Preis. Verwandte: DOJ Files Lawsuit gegen Halliburton-Baker Hughes Merger OP: Was können wir realistisch von der OPECnon-OPEC-Besprechung in Doha MR erwarten: Die meisten Länder können sich damit einverstanden erklären, die Ausgabe zu erfrischen, was in Wirklichkeit nur wenig mehr als ein Vereinbarung des kleinsten gemeinsamen Nenners, da sie grundsätzlich die Fähigkeit haben, mit zu beginnen. Um einen Preis zu verteidigen, müsste die OPEC aktiv die Fässer von den Händen der Raffinerie ndash nehmen, das ist ein Produktionsschnitt, die gegenwärtigen Aussichten, für die irgendwo zwischen schlanker und keiner liegen. OP: Erwarten Sie, dass Öl unter 30 zurückfallen wird, wenn Doha enttäuschend ist, MR: Nein, aber das ist auch, weil wir denken, dass die Ölbilanz in ein Defizit in 2Q übergehen wird und weil viele erkennen werden, dass eine Produktion einfriert Ist kein lebensfähiger Plan, um den Ölstand zu verschärfen. OP: Die Ölindustrie macht massive Kürzungen bei Investitionen. Sollten wir uns für einen Preisschock zu einem gewissen Zeitpunkt streben Wenn ja, wann sehen Sie diese aufkommende MR: Sie können CAPEX nicht schneiden und Upstream-Aktivitäten reduzieren und irgendwie denken, dass zukünftiges Produktionswachstum nicht beeinflusst wird. Wir prognostizieren die Nicht-OPEC-Versorgung in diesem Jahr zum ersten Mal seit 2008. Das war ein Weg-out-of-Consensus-Aufruf, um vor einem Jahr zu machen, als die meisten Experten kräftig argumentierten, dass die Nicht-OPEC-Produktion auch mit dem Rückgang noch expandieren würde In Ölpreise. Was wersquove unseren Kunden ndash mitgeteilt hat und die, die wir direkt im OPEC ndash behandeln, ist, dass die Spike in den Ölpreisen grundsätzlich eine eventuelle Spike-up einrichtet. OP: Wird Insolvenzen in der US-Schiefer-Industrie alles tun, um den Markt auszugleichen MR: Wir erwarten, dass es in die Kontraktion, die wir für die U. S.-Produktion prognostizieren. Wir sehen auch die Kreditvergabe Problem als wahrscheinlich ein Begrenzungsfaktor voranzutreiben, Art wie das, was wir sahen 1986 und dann wieder im Jahr 1999. Related: ExxonMobilrsquos Geheimwaffe gegen niedrige Ölpreise OP: Wo sollten die Anleger aussehen, wenn sie wollen Geld auf dem Energiemarkt Welche Arten von Unternehmen werden im Laufe des nächsten Jahres gut funktionieren MR: Da Energie-Aktien im Grunde als Proxy für die Ware handeln, ist es sicher, dass alle Boote steigen, wenn die Flut kommt. Die lsquobetardquo Namen gehören in der Regel das Öl Dienstleistungssektor und EampPs. Das am meisten gehebelte Spiel wäre die Ware selbst (oder ein Fahrzeug wie die USO). OP: Die Kreditgeber für die Öl - und Gasindustrie sind mit Unternehmen sehr nachsichtig. Glaubst du, dass die Banken anfangen werden, die Schrauben ein bisschen mehr zu verschärfen, wie die periodische Kredit-Redetermination-Periode beendet MR: Der alte Witz ist, dass Banker die Jungs sind, die dir einen Regenschirm verleihen und dann bitten, dass sie so bald zurückkehren müssen Es fängt an zu regnen Ja, wir glauben, dass die Kreditvergabe viel stärker geprüft wird und die Finanzierung weniger leicht verfügbar ist. OP: Kann Öl aus 40 pro Barrel ausbrechen bald MR: Sicher. Alles was man braucht ist ein Ausfall der Konsequenz. Im Allgemeinen aber, wir denken, dass Ölbrüche 40 während 2Q als physische Beweise verfügbar werden, um Vorräte, die sich global verschieben. OP: Wo können Sie Öl in den nächsten 3 Monaten sehen, 6 Monate und 1 Jahr aus Unser Ziel ist Brent Rohöl bei 85 bis Ende 2016. OP: Wie sehen Sie die US-Präsidentschaftswahlen Auswirkungen US Öl-und Gaspolitik Was Könnte die radikalste Veränderung für Öl und Gas sein Fragen Sie mich nach der Wahlhellip OP: Vielen Dank für die Zeit nehmen, um mit uns zu sprechen Mike. Von Nick Cunningham von Oilprice Mehr Top Reads aus Ölpreis: Iranrsquos Masterplan zu Ramp Up Energie Exporte 120 Öl So bald wie 2018 haben Italien und Malta tatsächlich zustimmen, um Ölrechte für Flüchtlinge zu vertreibenDan Cunningham Finanzberater, Redefined. Wir sind eine ganz andere Art von Finanzberater. Wir wissen, dass jahrzehntelange akademische Forschung zeigt, dass Berater, Investmentfonds-Manager und Lager-Picker nicht vorhersagen können die Zukunft oder schlagen den Markt, und wir glauben nicht, dass sie versuchen sollten, und mit hohen Gebühren, mit Ihrem Geld. Stattdessen investieren wir in all Ihren Konten in extrem kostengünstige, diversifizierte Indexfonds. Unablässig fahren Sie Ihre Kosten. Darüber hinaus, im Gegensatz zu 77 von Beratern, werden wir nicht bezahlt von auf der Rückseite durch die Mittel, die wir in Ihre Konten setzen. Wir denken, wie unsere niedrigen Gebühren, unsere Freiheit von Interessenkonflikten und unser aktiver Kommunikationsstil. Ich konzentriere mich auf 6 Dinge: 1: Performance Die Renditen von aktiv verwalteten Investmentfonds haben seit Jahrzehnten schlechtere Indexfonds. Überraschenderweise enthalten passive Fonds immer nur 30 des Marktes Forschungsvolumina zeigen nun, dass aktive Führungskräfte, egal wie hart sie arbeiten oder wie schlau sie sind, fast niemals passive Indexfonds langfristig schlagen. Heute, mit Tausenden von Index-Fonds zur Auswahl, gibt es wichtige Auswahl Entscheidungen getroffen werden. Kleine Unterschiede in der jährlichen Performance-Compound in enorme Spreads im Laufe der Zeit. 3: Dividenden Dividenden haben historisch einen Anteil an Anlageerträgen (SP 500) bilanziert. Dennoch bezahlen viele aktiv verwaltete Investmentfonds nirgendwo in der Nähe der Dividendenniveaus ihrer Indexfonds-Peers. Dies ist zum Teil, weil viele der zugrunde liegenden Aktien, die hohe Dividenden zahlen, langweilig sind, unauffällige Unternehmen. Investoren, die aktive Entscheidungen treffen, übersehen oft die Bedeutung der vierteljährlichen Dividendenzahlung, ein Fehlerindexfonds kann nicht machen. Dividenden bieten auch psychischen Nutzen durch die Zahlung von Bargeld jedes Quartal. Und sie sind stabiler als gewöhnlich gedacht: Seit 1960 sind nur in sieben Jahren SP 500 Dividenden gesunken. 5: Eignung Die Zeit zu entdecken, was für Sie geeignet ist, ist nicht während einer Finanzkrise. Oder umgekehrt an der Spitze einer Börsenblase. Ich werde mit Ihnen arbeiten, um zu lernen, wie viel Risiko Sie tolerieren können, wie viel Stabilität Ihre Arbeit und andere Einkommensquellen bieten und wo Ihre Komfortzone liegt. Ihre Ziele zu kennen und bevorstehende Lebensereignisse sind wichtig. Gut arbeiten durch Szenarien zusammen, um zu unterscheiden, wie Sie denken, dass Sie sich verhalten könnten, wie Sie in einer Finanzkrise handeln werden. Eignungsanalyse ist ein kritischer Teil dessen, was ich versende: Sie müssen sich wohl fühlen, ohne zu viel Gelegenheit aufzugeben oder zu viel Risiko zu übernehmen. 2: Niedrige Kosten Gebühren Angelegenheit. Studie nach dem Studium bestätigt, dass die Senkung Ihrer Investitionskosten entscheidend für den Ruhestandsplanungserfolg ist. 2.5 aggregierte jährliche Gebühren über eine Investorenlebensdauer kann zu 70 Erschöpfung der Einsparungen im Ruhestand führen. Es gibt viele Möglichkeiten, um die Kosten für Sie zu senken: den Kauf von Indexfonds mit extrem niedrigen Gebühren und Bidask-Spreads, die Verringerung der Handelskommissionen, die Optimierung der Steuern, die Senkung Ihrer Buchhalter Arbeitsbelastung und die Aufladung weniger für meine Dienste. Wenn Sie Vermögen in meiner Obhut sind, werde ich die Finanzindustrie Gebühren gleich, wie ich für meine eigenen Ersparnisse zu quetschen. Index-Fonds erlauben eine unglaubliche Steueroptimierung, da die Gewinne zeitlich verzögert werden können, manchmal für viele Jahrzehnte. Dies ermöglicht es Ihnen, Kapitalgewinne und Dividenden auf dem Schwimmer zu verdienen, oder Geld, das sonst von den Regierungen besteuert worden wäre. Im Gegensatz zu meinem Ansatz, aktive Manager generieren Steuern ständig mit ihrem Handel, sowohl innerhalb von Investmentfonds und zwischen Investmentfonds, und diese Steuern reduzieren deutlich Ihre langfristigen Gewinne. Darüber hinaus gibt es subtile, aber nicht-triviale steuerliche Vorteile einige Index-Fonds liefern, dass ich dafür sorgen, dass Sie erreichen. 6: Verhalten Die Herausforderung wird aufgrund des Verhaltens gewonnen oder verloren. Die Aufrechterhaltung eines guten Investitionsverhaltens Jahr für Jahr ist schwierig. Wir sind soziale Kreaturen, und wir mögen den Komfort der Herde und die Aufregung des Casinos. Aber es geht dir nicht gut als Investor, der Trends verfolgt, du gehst gut an einem Modell und einem Plan fest. Dies ist leichter gesagt als getan: Wenn die Märkte wachsen, ist es rational für einen Investor zu glauben, sie oder er besitzt ungewöhnliche Intelligenz, und wenn sie abstürzen, ein Gefühl der Panik setzt, dass der Boden ist ein langer Weg nach unten. Nachdem ich den Dot-Com-Crash erlebt habe (viele Technologie-Aktien fielen 90), und der 2008 Immobilien-Crash, ich kenne die Bedeutung eines guten Investitionsverhaltens. Lesen Sie mehr über das Verhalten der Investoren. Aktive Mittel selten schlagen ihren Index Warum sollte jemand bezahlen für sie zuerst gesendet ca 980321 letzte kleinere Änderung 20040513 1. Referenzen Chester L. Krause und Clifford Mishler, 1994 Standard Katalog der Münzen der Welt. Krause Publikationen, Iola WI, 1993 Chester L. Krause und Clifford Mishler, Standardkatalog der Weltmünzen - Achtzehntes Jahrhundert. Krause Publications, Iola WI, 1993 Richard G. Doty, Das MacMillan Enzyklopädische Wörterbuch der Numismatik. MacMillan, New York, 1982 Albert R. Frey, Wörterbuch der Numismatischen Namen. Barnes Noble, 1947 R. S. Yeoman, Ein Leitfaden für U. S. Münzen: 43. Auflage. Western Publishing Co. Racine WI, 1989 Eine zusätzliche Quelle, später verwendet, auf alten britischen Münzen, ist Sir Albert Feavearyear, das Pfund Sterling: Eine Geschichte des englischen Geldes. Oxford University PressClarendon Press, London, 1963. 2. Überblick Die Währungen der meisten großen Handelsnationen fehlten der langfristigen Inflation vom Ende der napoleonischen Kriege (1815) bis zum Beginn des Ersten Weltkrieges (1914). Diese langfristige Stabilität wurde durch die Umwandlung in Goldbarren (Edelmetalle) gewährleistet: Gold oder in einigen Ländern ohne Gold, Silber. Papiergeld war viel leichter zu tragen als Gold oder Silber, hatte aber einen zweifelhaften Ruf, dass die meisten Regierungen der Versuchung nicht widerstehen konnten, mehr Papiergeld zu drucken, als sie einlösen konnten. Bank of England Notizen (zuerst erschienen im Jahre 1695) waren eine von wenigen ehrenvollen Ausnahmen. Die US-Bundesregierung druckte kein Papiergeld vor den Greenbacks des US Civil War (1861-65). Kurzfristig wurden die Preise durch neue Entdeckungen von Edelmetallen beeinflusst. Gold schlägt in Kalifornien und Australien in den frühen 1850er Jahren eine milde Inflation und globalen Boom. Ein Mangel an Goldentdeckungen in den 1880er und frühen 1890er Jahren verursachte Deflation, Depression und wirtschaftlichen Radikalismus. In den späten 1890er Jahren brachten neue Goldstreiks in Alaska und Südafrika einen neuen Inflationsboom. Mit Spains Eroberung des Amerikas (1492 und nachher), erhöhte die Produktion von Silber seinen Wert in Bezug auf Gold, aus alten Verhältnissen wie 1 bis 13 12 (Lydia, 550 v. Chr.) Und 1 bis 12 (Augustan Rom, 27 BCE bis 14 CE) zu neueren Verhältnissen wie 1 bis 15 12 (Revolutionäres Frankreich, 1803) und 1 bis 16 (USA, 1834). Silvers relativer Rückgang beschleunigt in den 1870er und späteren. Die stabilen Raten der Goldära sehen gut aus, aber weniger so nah oben. In Perioden der Goldknappheit bestanden fallende Preise (Deflation) diejenigen, die Risiken (z. B. Kredite) aufnahmen, um Geschäftsmöglichkeiten und Arbeitsplätze zu schaffen. Idealerweise wäre eine Währung absolut stabil, aber in der realen Welt, wo einige Instabilität unvermeidlich ist, sind Inflationsperioden (wenn sie in der Vernunft gehalten werden) weniger schädlich als deflationäre Perioden. 3. Gewichte 4. US-Gold - und Silber-Standards Der Golddollar des 19. Jahrhunderts drehte sich in Kaufkraft zwischen 10 und 20 Dollar heute (2001). (Z. B. überprüfen Sie den Inflationsrechner bei URL: westegginflation) Niedrige Werte (ca. 10) nach den Preisinflüssen des Krieges von 1812 (1815) und dem US-Bürgerkrieg (1865) folgten Jahrzehnte ungleicher Preisdeflation. Zwischen 1900 und 1920 sank der Golddollar-Wert allmählich von 20 (2001) auf 10 (2001). Die Preisdeflation der Großen Depression (1929-1933) hob sie bis 12.50 (2001) an, wo sie bis zum Zweiten Weltkrieg blieb. In den frühen Jahren, nachdem die US-Unabhängigkeit erkannt wurde (1783), waren die USA eine kleine Handelsmacht. Im Jahre 1792 wurde der US-Dollar gegründet und an die spanischen Reiche gebunden 8-realen Peso (Stück von acht), eine große Silbermünze. Amerika setzte fort, spanisch-amerikanische Pesos bis 1857 zu akzeptieren. Im Jahre 1834 stellte der US-Kongress ein Bimetall-System auf, das auf Silber und Gold basierte: 1 Unze (Troy) Gold 20,67. (Diese Bewertung dauerte bis 1934.) (Beachten Sie, dass dies nur etwa 200 in der heutigen Geld ist, während Gold heute (März 1998) bei etwa 300 geschätzt wird. Golds höherer realer Wert heute kann das 20. Jahrhundert unglückliche Erfahrung mit der Inflation widerspiegeln.) 1 Unze (Troy) aus Silber 116 Unzen Gold oder 1,29. Diese 116 Verhältnisse mussten 1873 aufgegeben werden, da riesige Silberablagerungen entdeckt und abgebaut wurden. Im Jahr 1878 als Subvention für politisch einflussreiche Silberproduzenten forderte das Bland-Allison-Gesetz die Regierung, eine begrenzte Menge an Silber (2.000.000 bis 4.000.000 pro Monat) bei 1,29 pro Unze zu kaufen und zu münzen. Dieser Kompromiss-Bimetallismus, der sogenannte Hink-Standard, wurde 1900 durch einen Goldstandard ersetzt. Im Jahre 1896, als der Präsidentschaftskandidat William Jennings Bryan die freie und unbegrenzte Silberprägung auf 1,29 pro Unze, den freien Marktwert von Silber, forderte War nur halb so. Sein Wert ist in den letzten Jahren unberechenbar, wie in site swiftsiteveritasmetals. htmlSilver dokumentiert. Im Jahr 1979-1980 in einer erfolglosen Spekulation von den Jägerbrüdern ganz kurz auf 50 pro Unze, so würde es in den frühen 1990er Jahren unter 4 pro Unze fallen, aber jetzt (Mar 1998) ist wieder auf 6 Unzen, vielleicht gleich 0.60 gestiegen Im Jahre 1896. Das Verhältnis von 16 zu 1 ist in den Gewichten der US-Goldmünzen zu sehen. Betrachten Sie einen Silberdollar von 1878. Ein neuer würde 26,73 Gramm wiegen. Es ist eine Legierung aus 90 Silber und 10 Kupfer (Diese Legierung ist stärker als reines Silber), was bedeutet, dass seine Silberkomponente 90 x 26,73 Gramm 24,06 g 0,783 Unzen Troy wiegt. Um diese Figur in ihr Goldäquivalent umzuwandeln, teilen Sie sich mit 16: 0.773616 0,0484 Unzen Troy, was in der Tat das Gewicht des Goldes (90) in einem 1852 Ein-Dollar-Goldstück ist. Ein 1878 Eagle (10-Dollar Goldstück) enthielt zehnmal so viel Gold: 0,4839 Unzen oder 15,05 Gramm. (Die Münze selbst wog tatsächlich mehr bei 16,72 Gramm, weil es eine Legierung 90 Gold und 10 Kupfer war.) Im Jahr 1934, in der Großen Depression, verbot Präsident Franklin D. Roosevelt privaten Besitz von Goldbarren und künstlich abgewertet den Dollar von 20,67 pro Unze Gold zu 35 pro Unze Gold, in der Hoffnung, die amerikanischen Exporte billiger und wettbewerbsfähiger zu machen. Diese Überbewertung von Gold wurde realistischer als der Zweite Weltkrieg den US-Dollar aufgeblasen. Ein US-Versprechen, ausländische Bankdollar in Gold zu erlangen, bildete die Grundlage des Bretton-Woods-Übereinkommens (1944) für feste Wechselkurse. Bretton Woods brach in den 1960er Jahren zusammen, zum Teil weil die anhaltende US-Inflation die Gold-Konvertibilität unmöglich machte. Einmal: US-Münzen und Dezimalisierung Abgesehen von dem weitgehend ignorierten Präzedenzfall von Peter der Großen Russland (1704) waren die USA die erste moderne Nation, die eine dezimale Währung festlegte (1792), wobei der Dollar in 100 Cent geteilt wird. Diese Reform kann das revolutionäre Frankreich beeinflusst haben, das im Jahre 1794 folgte. Im Gegensatz zu den USA (siehe nächster Absatz) hat Frankreich einen Dezimalisierungsstock gemacht, und von ihnen verbreitete er sich allmählich. US-Dezimalisierung hatte wenig unmittelbare innere Auswirkungen. Zu arm und dezentral, um Fälschungen zu verhindern (frühe Unternehmer fanden sogar, dass es sich lohnt, große Kupfer-Cent zu fälschen), die USA wagten es nicht, zunächst untergewichtige Münzen als gesetzliches Zahlungsmittel zu gründen. Stattdessen wurden jedoch ganzheitliche US-Treasury-Ausgaben von gebrochenen Silberwährungen (5-, 10-, 25- und 50-Cent-Stücke) als Goldbarren oder (wie unsere Silberdollar), die von Spekulanten im Austausch für abgenutzte, Ausländische Münzen Der fast halbdollargroße vor 1857 große Cent war schwerfällig und wurde nicht allgemein als gesetzliches Zahlungsmittel akzeptiert. Kleine Transaktionen könnten sich auf Tauschhandel, ausländische Münzen oder manchmal auf private Skripte verlassen, die vielleicht oder nicht löslich sein könnten. Im Jahr 1853 gewann der Kongress schließlich das Vertrauen, um die US-Bruchstücke Silbermünzen um 7,5 zu schrumpfen, was es rentabler machte, sie zu zirkulieren, als sie zu horten. Im Jahre 1857 demonstrierten die USA endlich ausländische Münzen, außer als Goldbarren, und veröffentlichten einen neuen, bequemen kleinen Cent. Dies gewann schnell an Popularität, und Abrechnungen auf der Grundlage von Schillern (25 Cent), Reals oder Bits (12,5 Cent), und Medios (6,25 Cent) schließlich verschwunden. 5. Währungen anderer Länder Erläuterungen zu den Tabellen unten Preise für die berechnete Bewertung: Goldmünzen: 1 1,505 Gramm Gold Silber: 1 24,06 Gramm Silber. Anmerkung: Das war bis 1873 genau, aber für spätere Jahre übertrifft es Silber. Quelle einer Bewertung: E ​​geschätzt C berechnet A. Großbritannien Großbritannien war die mächtigste und einflussreichste Handelsnation der Welt. Britische Währung (Pfund Sterling) Anmerkung: Der tatsächliche Nennwert für das Pfund war 4.8667 (4.86 23) Feavearyear, p. 383, was bedeutet, dass die oben angegebenen Dollarwerte leicht überschätzt werden. Der englische Penny war ursprünglich eine kleine Silbermünze gewesen, die ein Pennygewicht (120 Unzenunze oder 0,0645) wiegt, während das Pfund ursprünglich ein Troy-Pfund Silber war (12 Feinunzen oder 15,48). Im Laufe der Jahrhunderte waren ihre Werte auf die 0,02 und 5 Figuren gezeigt, die hier gezeigt wurden, aber das Pfund war immer noch 240 Pfennige wert. Der 20-Schilling-Souverän ersetzte die etwas schwerere Guinea als britische Hauptmünze nach den napoleonischen Kriegen. Die Preise für Luxusartikel wurden manchmal auch in Guineas zitiert. Die Guinea, die zuerst ausgestellt wurde. 1663, war ursprünglich für einen 20-Schilling-Wert gedacht, aber ein unerwarteter Anstieg des Goldwerts gegen Silber machte es von Anfang an mehr wert. Fearingaryear, S. 88, 120 Zusätzliche historische Informationen über britische und schottische Währung sind bei gold-bri erhältlich. html B. Spanisches Reich 1800s US-Wert (in Gold) Quelle der Bewertung Im Jahre 1865 haben Frankreich, Italien, die Schweiz und Belgien die Lateinische Währungsunion, die ihre Währungen austauschbar macht. Griechenland trat 1868 bei. Später folgten Anhänger, die sich nicht offiziell anschlossen, Bulgarien (1882), Rumänien (1870), Serbien (1875) und Spanien (1869). Der Ersten Weltkrieg (1914-1918) brachte in diesen Ländern unterschiedliche Inflationsraten und zwang eine Auflösung der Gewerkschaft. Anmerkung: Der französische Franken und das britische Pfund sind vielleicht bei 251 aneinander gebunden worden. (Ich bin mir nicht sicher, welche Bewertung zuerst kam.) Ein Vergleich von französischen und US-Goldmünzen ergibt einen Wert für den Franken von 0,193, der eine Berechnung ermöglicht Fehler, und multipliziert mit 25, kommt sehr nahe an die britische Pfund Bewertung von 4,86 ​​23.